中石油昨晚发布其2016年年报之后，“三桶油”2016年的成绩单全部悉数交出。尽管油价下跌带来的利空因素仍然存在，但从三家公司的年报里，我们似乎看到了一点乐观的迹象。

　　我们先来看看“三桶油”年报的核心数据，其实是有人欢喜有人愁。最愁的恐怕要数中石油，其2016年实现营业收入16169.03亿元，与上年同期相比下降6.3%;归属于母公司股东的净利润为78.57亿元，同比下降77.9%，首次跌破百亿。中海油的规模在三家中最小，但压力并不是最小，也是一片愁云淡淡：其2016年的净利润同比下降97%，仅为6.37亿元。

　　中石化的业绩算是最可喜的，虽然2016年的营业收入有4.4%的下滑，但净利润出现了大幅增长，达到464亿元，增速达到43.8%。

　　从这些核心数据中，我们似乎看不到石油产业完全复苏的迹象。但是，三大石油公司2017年的资本支出计划里，却都不约而同地大幅提高了预算金额。这是一种巧合，还是一种信号?

　　中石油

　　2016 年，中石油的资本性支出为 1723.86 亿元人民币(下同)，比 2015 年的 2022.38 亿元下降 14.8%。其实，中石油在2016之前的四年里资本支出一直处于下降趋势。

　　但是，下降的趋势应该会在2017年止住。根据其年报，中石油2017年全年计划的资本支出为1913亿元，比2016年高出近200亿元，其在各个业务板块的资本支出计划均有一定幅度的上涨。

　　具体来看，勘探与生产板块是中石油资本支出最大的板块，其2016年在该板块的资本性支出为 1302.48 亿元。 2017 年，中石油预计在勘探与生产板块的资本性支出为 1436.00 亿元。国内勘探突出重点盆地，加大松辽、鄂尔多斯、塔里木、四川、渤海湾等盆地的油气勘探力度;海外继续深入推进中东、中亚、美洲、亚太等合作区现有项目的油气勘探开发工作。

　　中石油在炼油与化工板块2016年的资本性支出为 128.47 亿元，预计 2017 年其炼油与化工板块的资本性支出为 136.00 亿元，主要用于云南石化 1300 万吨炼油、辽阳石化俄油加工优化增效改造、华北炼油质量升级与安全环保技术改造工程等大型炼油化工项目以及油品质量升级项目建设。

　　在销售板块，中石油2016年的资本性支出为79.83 亿元，预计 2017 年其销售板块的资本性支出为108.00 亿元，主要用于拓展国内高效市场销售网络工程建设，以及海外油气运营中心建设等。

　　在天然气与管道板块，中石油2016的资本性支出为203.40 亿元，预计 2017 年其天然气与管道板块的资本性支出为222.00 亿元，主要用于陕京四线、中俄东线天然气管道、中俄原油二线原油管道等重要的油气骨干输送通道项目等。

中石油2017年资本支出结构图 总额：1913亿元

　　中石化

　　2016 年，中石化全年资本支出为764.56 亿元，其中勘探及开发板块资本支出321.87 亿元，炼油板块资本支出 143.47 亿元，营销及分销板块资本支出 184.93 亿元，化工板块资本支出88.49 亿元。

　　2017 年，中石化计划资本支出1102 亿元，比2016年大幅增加了约340亿元。

　　中石化2017年的具体开支计划如下：勘探及开发板块资本支出505 亿元，重点安排涪陵页岩气二期产能建设，推进天津LNG项目和储气库建设以及境外油气项目建设等;炼油板块资本支出228 亿元，重点安排炼油产业基地建设，炼油结构调整及挖潜增效改造，推进国VI 油质量升级。营销及分销板块资本支出 180 亿元，重点安排加油(气)站挖潜改造、成品油管网、油库设施建设，以及安全隐患等专项治理;化工板块资本支出 151 亿元，重点安排中科炼化一体化、古雷一体化、海南高效环保芳烃等项目建设。

中石化2017年资本支出结构图 总额：1102亿元

　　中海油

　　中海油2016年资本支出为490亿元，同比下降26.3%。2017年，中海油的资本支出预算为600—700亿元，同比将增加约100—200亿元。

　　在中海油2017年的开支计划中，勘探投资占18%，其在国内将加大投资向勘探成熟区倾斜力度，兼顾新区新领域勘探;海外勘探则以现有核心项目为/立足点滚动式发展持勘探投资占总资本支出的合理比例，以较高的工作量保障公司中长期可持续发展。

　　值得注意的是，中海油2016年的净产量为476.9百万桶油当量。在提高2017年支出计划的同时，其产量目标却下调为450-460百万桶油当量。中海油年报称，2017年里将有5个新项目投产。