凤凰财经讯 继昨日央行对MLF操作询量之后，今日（5月12日）央行进行4590亿MLF操作，利率不变。未进行公开市场逆回购操作，有逆回购到期300亿。不过，对于央行这一动作释放的信号，分析机构仍然有很多分歧。

中信建投债券黄文涛认为，虽然央行MLF操作，表示了维稳的态度，但本次的下跌主要原因并不在于资金面，5月5日以来资金面情况也是尚好。而从后续资金面来看，后期的缴税、购汇分红等压力仍然存在，并且在去杠杆的基调下，央行的维稳也是在资金紧平衡基础上的维稳。

国君固收覃汉认为，虽然昨日央行释放的信号导致市场反弹较多，但仔细分析后认为乐观解读并非意味着事实上的乐观，其根本原因恐怕还在于近期市场跌幅较大导致“人心思涨”，进而对于监管层面的缓和信息反应比较敏感，即使增量信息本身色彩比较中性。如果“人心思涨”导致行情演绎过度，最后可能变为“老乡别跑”的剧情。

覃汉表示，不要对MLF操作过于乐观。央行正常的流动性管理和基础货币投放的方式，央行保证“量”的充足一直是基本的思路，目前也未发生变化，无论是采用逆回购的方式还是MLF，均应做出相对中性的解读。

华创债券也持有这种观点，“MLF只是正常的补水行为。”可以确定的是，即使短期金融监管力度真的有所减弱，但顶层设计之下，金融监管从紧的大方向不会发生变化，只不过是节奏的变化而已，对市场而言，也只不过是快熊和慢熊的区别，并没有发生本质上的变化。

国信固收则比较乐观，“央行超意外主动注入流动性，说明央行在试图缓和前期金融监管政策对金融市场造成的负面冲击”。从交易角度来看，新一轮趋势的开始，有两个启动路径。一是利空出尽，二是利好袭来。利好方面包括：1、名义增速见顶回落；2、货币政策继续收紧的预期淡化。

10年期国债现券（票面利率3.52%）最新成交收益率下行至3.60%，昨日加权收益率3.66%。

截止4月末，MLF余额为41083亿元。5月共有4095亿元MLF到期，其中5月3日到期2300亿未续做，下周二（16日）还有1795亿元MLF到期。