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　　中银航空租赁(02588)于6月1日在主板挂牌上市，上市首日收报42港元，与招股价持平，并无涨跌，而今日依然如此，早盘开盘价为42.05港元，高见42.15港元，至收盘报42港元，无涨跌。

　　中银航空租赁获高盛护盘

　　中银航空租赁至上市以来受到联席牵头人高盛一路护盘，稳住股价不低于招股价的42港元。再摩根大通及美林的不断抛售中，高盛一律接手股票，据统计，高盛今日净买入中银航空租赁约387万股，约为1.63亿元，摩根大通及美林分别卖出133万股和132万股，约为1.06亿元。

　　中银航空租赁从挂牌首日便受到高盛护盘并且一护到底，据了解，高盛与中银国际、摩根士丹利、法国巴黎证券、花旗、中信建投等都为中银航空租赁上市的联席牵头经办人。

　　中银航空租赁31日早间公布香港公开发售结果，发售价为每股42港元不变，公司净集资42.46亿港元，拟全数用作交付前付款及日后购买飞机以扩大集团的自有机队。股份今日(6月1日)主板挂牌，每手买卖数量100股。

　　香港公开发售合共接获6.03亿股有效申请，相当于香港公开发售可供认购1561.54万股的约38.62倍，超购37.62倍，冻结资金253.26亿港元，为今年新股“冻资王”。仅认购一手(100股)的有效申请为1514份，一手中签率为100%。

　　中银航空租赁为中国银行(03988)子公司，总部设在新加坡。截至去年底止，按飞机价值计，中银航空租赁为亚洲最大飞机经营性租赁公司，同时为全球第五大飞机经营性租赁公司。

　　中银航空租赁此前公告显示，自1993年创办起，公司已经连续22年盈利。去年该公司总收益按年增长10.3%至10.9亿美元，年内溢利按年升11.3%至3.43亿美元，股本回报率为15.1%，租赁收入则按年升4.12%至9.75亿美元，资产总计124.74亿美元。(智通财经网)

　　中银航空租赁登陆港交所 拉开银行分拆子公司上市序幕

　　有媒体注意到，自2015年以来，监管层开始积极推动银行部分条线业务的子公司化改革，而商业银行则积极响应。未来或将有更多商业银行推动优势业务板块的子公司分拆乃至上市。

　　中行早在2006年以32亿美元收购新加坡飞机租赁公司，并改名为中银航空租赁。如今，该公司已经发展为亚洲地区最大的航空租赁公司之一。中银航空租赁的招股书显示，其已经连续22年盈利，截至2015年12月31日，2015年度总收入同比增长10.3%至10.9亿美元，其中9.76亿美元为租金收入，税后净利同比增长11%至3.43亿美元。

　　此次中银租赁IPO保荐人之一的中银国际的报告指出，其对中银航空租赁的估值介乎42.37亿到53.06亿美元(约330.49亿~412.87亿港元);另一保荐人高盛认为，中银航空租赁估值介乎39亿到54亿美元(约304.2亿~421.2亿港元)，并预期该公司2016年、2017年及2018年度盈利约为3.79亿、4.88亿和6亿美元，复合年增长(CAGR)26%。

　　截至6月1日收盘，中银航空租赁市值达291.28亿港元，而与它同一行业板块的中国飞机租赁(01848，HK)市值48.03亿港元。

　　背靠中国银行这棵大树，中银飞机租赁的一大优势在于较低的融资成本。安信国际证券研报指出，该公司平均资金成本较低，2013~2015年分别为1.9%、1.9%及2.0%。公司融资渠道多元化，包括债权及商业银行。

　　安信国际证券研报中称，对比港股上市同业公司中国飞机租赁，根据彭博一致预期，中银航空租赁2016E市净率为1.81倍，市盈率为9.19 倍。

　　“此次航空租赁上市将推动中国银行租赁板块估值的提升，从而实现中国银行整体估值的提升。”中行称，“通过此次分拆上市，预计航空租赁将进一步快速发展，其收入和利润将同步反映到中国银行的会计报表中，有助于提升中国银行的整体财务表现。”