原标题：传统行业显露回暖迹象创业板公司业绩向好

截至8月14日记者发稿时，共有509家A股上市公司发布了2016年半年报。

数据显示，509家公司2016年上半年实现归属公司股东的净利润合计1193.01亿元，同比增长18.20%，高于2015年同期10.69%的增幅。其中，349家公司归属股东的净利润同比实现增长，占509家公司的比例约为69%。净资产收益率同比正增长的有244家，占48%，好于2015年同期水平，这些公司整体盈利能力明显改善。从行业方面看，上半年钢铁、有色、基础化工、造纸等传统行业显露回暖迹象，相关公司业绩增长较明显。

349家公司净利稳增

Wind数据显示，截至14日记者发稿时，509家A股上市公司发布了半年报。509家公司2016年上半年合计实现营业总收入10590.31亿元，同比增长10.44%，高于2015年中期4.96%的增幅；合计实现归属上市公司股东的净利润为1193.01亿元，同比增长18.20%，高于2015年中期10.69%的增幅。

业内人士认为，2016年中期509家上市公司营业总收入、净利润都有明显增长，且增幅高于2015年同期，特别是净利润增长更明显。

具体而言，509家上市公司中，归属公司股东净利润实现同比增长的公司为349家，占比为69%；净利润同比下降的有160家，占比31%。从发布半年报的上市公司家数看，有逾三分之二的公司在2016年上半年实现了净利润同比正增长。

在归属公司股东净利润同比增长的349家公司中，增长幅度在100%以上的有92家，占509家公司数的比例为18%；增幅在30%-100%的上市公司有107家，占比为21%；增幅在0-30%之间的为150家公司，占比为30%。而增幅在0以下的公司有160家，占比为31%。

在净利润同比下降的160家上市公司中，下降幅度超过50%的有68家，占509家公司数量的比例为13%；下降幅度在0-50%的上市公司有91家，占比为18%。

而将净利润增长幅度与营业收入增长幅度对比可以发现，二者不匹配现象也比较明显，有的公司在营业收入增长并不明显甚至还有所下降的情况下，净利润却出现较大增长。

业内人士分析，一些公司2016年上半年净利润大幅增长并不是由于主营业务的发展带来的，而是由于进行了资产重组，或是转让了低盈利能力的资产，其利润增长的持续性还需要观察。

从代表盈利能力的净资产收益率指标看，加权净资产收益率为正值的上市公司为456家，占比约为90%；有52家公司加权平均净资产收益率为负值，占比约为10%（另有1家没有数据）。从净资产收益率同比增长情况看，有244家公司该指标同比增长，占比为48%；有249家公司该指标同比下降，占比49%；另有16家公司没有可比数据。从已有数据看，加权净资产收益率同比增长的公司数量低于下降的公司数量，公布半年报的公司中近一半的公司上半年净资产收益率同比增速都有一定幅度下降。

不过，将该指标与这些公司2015年中报情况对比可以发现，2015年中报净资产收益率为正值的有425家公司，占509家公司的83%；为负值的公司有68家，占比为13%；有17家公司没有数据。再从该指标2015年中报同比增长情况看，同比增长的公司为196家，占509家公司的比例仅为39%，而同比下降的公司数量为269家，占509家公司的比例为52%，另有43家没有数据。2015年中期509家公司中超过一半的公司净资产收益率同比出现下降。

业内人士认为，上述数据表明，代表盈利能力的净资产收益率指标明显好于去年同期的水平。今年上半年我国经济增速保持平稳，一些行业特别是部分传统行业出现见底回升态势，如钢铁、有色金属、煤炭等，相关上市公司业绩和盈利能力有所改善。

创业板公司业绩向好

从两市主板、中小板、创业板的角度看，上市公司在业绩增长及盈利能力方面也存在一定差别。

两市主板有245家上市公司发布了2016年半年报，合计实现净利润903.39亿元，同比增长14.80%，比2015年中期6.57%的增幅有明显提高；其中净利润同比增长的有156家，占比为64%；净利润同比下降的有88家，占比为36%。

创业板发布半年报的公司有118家，合计实现净利润86.15亿元，同比增长34.48%。其中净利润同比增长的公司90家，占76%；净利润下降的有28家，占24%。

中小板目前发布半年报的公司有146家，合计实现净利润203.47亿元，同比增长28.49%。其中净利润同比增长的有103家，占比为71%；而净利润同比下降的公司43家，占比为29%。

业内人士认为，在三类市场中，目前公布2016年半年报的公司业绩表现较好的是创业板，其次是中小板公司，主板表现垫后。

从代表盈利能力的净资产收益率看，主板上市公司净资产收益率为正值的有207家，占245家发布半年报公司数量的84%；创业板公司净资产收益率为正值的公司有113家，占118家公司数量的96%；中小板上市公司中净资产收益率为正值的公司有136家，占146家公司数的比例约为93%。

从净资产收益率同比增长情况看，主板上市公司2016年中期净资产收益率同比增长的公司有120家，占245家公司的49%；创业板公司净资产收益率同比增长的公司有55家，占118家公司的47%；而中小板公司2016年中期净资产收益率增长的有69家，占146家公司的48%。

总体而言，净资产收益率这个指标，创业板公司表现相对较好。业内人士分析，创业板上市公司通常规模较小，在宏观经济变化较大的情况下其适应能力相对较强，可在较短的时间内调整业务、产品结构等以适应市场，从而保持较好经营状况。

畜牧养殖公司业绩高增长

截至14日记者发稿，共有7家畜牧养殖行业上市公司发布了2016年半年报。数据显示，7家公司今年上半年实现归属于公司股东的净利润合计22.1亿元，而去年同期为-4.6亿元，同比扭亏为盈。同时，处于养殖业上游的饲料业上市公司业绩也受到提振，出现明显增长。

7家公司表现良好

Wind数据显示，截至8月14日记者发稿时，7家畜牧养殖业上市公司上半年共实现营业收入121.8亿元，同比增长51%；实现归属于公司股东的净利润22.1亿元，比去年同期的-4.6亿元实现大幅改善。具体看，这7家公司中期净利润同比均实现了大幅增长，增长幅度最少的为169.6%，而增幅最大的达2189.9%。

今年上半年畜牧养殖类上市公司业绩大幅增长也在其它财务指标上有所体现。例如，销售毛利率同比增幅也有很大提高。2015年中期这7家公司中有2家公司该指标为负值，销售毛利率最高的为16.7%，最低的为-36.1%，简单平均销售毛利率仅为2.4%。而2016年中期7家公司销售毛利率全部为正值，最高的达到51.4%，最低的也达到9.9%，简单平均数为26.3%。

从净资产收益率看，7家公司今年中期全部为正，最高的达到28.7%，最低的为0.8%；而去年同期有2家公司为负值，最高的仅为2.4%，最低的为-31.6%。今年中期简单平均净资产收益率为11.6%，去年同期为-5.1%。而从净资产收益率同比增幅的角度看，更是惊人。这些公司中增长幅度最低的也超过了1倍，最高的达77倍。可见，畜牧养殖业上市公司今年上半年的盈利增长十分明显。

养殖业上市公司业绩大幅增长也带动了上游饲料业向好。从多个饲料类上市公司的中报业绩预告看，其业绩大多数将明显增长。数据显示，13家饲料类上市公司中有11家发布了中期业绩预告，其中预计中期业绩增长的有9家（包括预增、略增、扭亏），只有2家预计亏损和预减；有5家公司预计中期业绩同比增长在100%以上。

行业维持高景气度

业内人士表示，养殖行业上市公司今年中期业绩表现良好，行业景气度持续向好是基本原因，同时各公司扩大生产规模、加强管理等因素也提振了业绩。

从事生猪养殖与销售的牧原股份2016年上半年实现营业收入228430.46万元，同比增长103.10%；净利润为107242.89万元，同比增长2189.93%。该公司在半年报中表示，自2015年下半年开始商品猪供应紧张，进入2016年生猪价格总体保持快速上涨的态势，2016年上半年全国出栏肉猪平均价格为19.26元，比去年同期上涨51.1%。该公司预计，生猪供需相对紧张的局面仍将持续一段时间。

从事畜牧养殖的雏鹰农牧半年报实现营业收入282910.73万元，同比上升126.32%；实现归属于上市公司股东的净利润为45423.2万元，同比增长8694.1%。该公司表示，报告期内生猪市场走强，尤其是二季度商品肉猪价格长期保持在20元/公斤，个别地区达到了22元/公斤的历史高位，公司养殖业务盈利水平与上年同期相比上升幅度较大。

而上游的饲料业受生猪市场的拉动，业绩也有良好表现。从事饲料业的天邦股份发布业绩预告称，2016年1-6月份归属于上市公司股东的净利润预计为2亿元至2.2亿元，而去年同期为亏损2120万元。该公司预计，报告期内公司特种水产饲料市场销售表现出色，公司养殖板块通过各种改善措施有效降低了成本，商品猪销售量逐渐释放，加上猪价同比上涨，有望实现较好的利润。

同样是从事饲料生产销售的正邦科技在业绩向上修正的预告中表示，上半年公司净利润预计为6亿至6.1亿元，而去年同期为亏损270万元。2016年5月份，由于生猪销售价格上涨幅度较大，饲料销量和毛利率增长较多，导致2016年4-6月归属于上市公司股东的净利润高于先前的预计。

部分传统行业企稳

从已发布的2016年半年报看，钢铁、有色等传统行业出现回暖迹象。

钢铁行业业绩好转。数据显示，目前有7家钢铁上市公司发布了中报业绩，合计实现营业收入475.62亿元，同比增长5.09%；合计实现归属公司股东净利润8.33亿元，而去年同期为亏损2470.93万元。这7家公司上半年无一亏损，而去年同期有2家公司亏损。从净利润增长情况看，同比增长超过100%的有3家。

业内人士认为，钢铁类上市公司业绩转好，钢铁行业回暖是重要外因，同时公司内部普遍加强了管理，特别是在创新、转型方面下工夫，内外因素共同作用促进了业绩好转。

如沙钢股份今年上半年实现扭亏为盈。该公司表示，2016年上半年，钢铁企业在供给侧结构性改革、去产能等相关政策逐步细化落实、市场阶段性需求等因素的作用下，积极组织生产经营，部分钢企逐步摆脱亏损经营的局面。公司坚持以提高经济效益为中心，积极开展“降本节支、创新挖潜增效”活动，取得了一定经济效益。

有色金属行业向好。目前有20家有色金属行业上市公司披露了中报业绩，上半年合计实现营业收入696.4亿元，同比增长18.83%；实现净利润合计17.78亿元，而去年同期为亏损6.22亿元。这20家公司中，有16家公司的净利润同比正增长，有7家公司增长幅度超过100%，净利润增长幅度最大的达463.56%。

中孚实业今年上半年实现净利润14525.22万元，而去年同期亏损7535.38万元。该公司表示，2016年以来受益于供给侧结构性改革，铝价较2015年底有所回升且企稳运行；报告期内受氧化铝等原材料价格和用电成本下降的影响，公司电解铝业务实现盈利。

基础化工行业也有所好转。如大庆华科今年中期净利润同比增长235.2%。该公司表示，报告期内，化工市场有所好转，公司生产经营较为平稳，聚丙烯装置连续化改造项目完成，盈利状况较好。

另外，造纸行业有5家公司发布半年报，合计实现净利润2.74亿元，比去年同期合计195万元的净利润，大增逾36倍。其中，生活用纸类公司业绩仍然较好。如中洁柔顺上半年净利润同比增长131%。该公司表示，虽然生活用纸行业已经走过高速增长时代进入中高速增长，整个行业呈现加速淘汰落后产能和产业优化升级的局面，但经济下行压力对生活用纸行业整体消费影响有限。

机构扎堆加仓绩优公司

半年报数据透露，机构投资者今年二季度增减持上市公司有了一些新变化。截至14日记者发稿时，数据显示，基金新增持了180家上市公司；券商新增持了142家上市公司；保险机构新增持了33家上市公司。从机构增持的具体情况看，扎堆增持现象比较明显。例如，有10家上市公司出现40只以上基金集中增持的情况。

绩优公司受青睐

Wind数据显示，截至8月14日记者发稿时，二季度基金增持了180家上市公司；券商增持了142家上市公司；QFII增持了19家上市公司；保险机构增持了33家上市公司；社保基金增持了32家公司。

从机构增持上市公司的情况看，基金扎堆增持现象最明显。数据显示，有10家上市公司出现40只以上基金扎堆增持的情况，其中扎堆增持前三家上市公司为：中国核建，有189只基金增持；小康股份，有127家机构增持；上海沪工，有109家基金增持。险资等其它机构也存在扎堆增持现象，如同时有3家保险公司增持上海贝岭。

从基金扎堆增持的公司看，业绩普遍较好。有40只基金以上增持的10家上市公司中有6家每股收益（TTM法）在0.5元以上。

从机构增持的上市公司股份占流通股比例看，单个机构持股比例通常不大，但机构整体持股比例在有一些公司比较高。基金增持股份占流通股的比例在10%以上的上市公司有3家。回天新材、华联矿业两家上市公司都有8只基金增持。

值得注意的是，也有机构二季度退出了一些上市公司。数据显示，基金在二季度退出了497家公司，其中10只以上基金退出的上市公司有7家；5-10只基金退出的上市公司有39家。

选股思路较开阔

二季度，机构选股的思路十分开阔。部分基金增持大盘股，如中国核电总股本超过155亿股，但也有基金偏爱小股本公司，如上海沪工总股本只有1亿股。

不少基金偏爱绩优股，如基金增持每股收益在1元（TTM法）以上的上市公司有10家，其中有公司每股收益最高达1.49元。有一些基金关注绩差甚至亏损公司，如在二季度基金新增持的180家上市公司中，有44家公司每股收益在0.05元（TTM法）以下，其中有20家公司亏损。有的基金喜爱高价股，如基金新增持的上市公司中股价在50元以上的有24家，其中6家在100元以上，最高的达到150元。相反，一些基金增持了低价股，如基金增持公司中股价在10元以下的有44家，其中股价最低不到3元。从行业看，有被市场普遍看好的智能、手游、信息、网络等，也有一些不被市场看好的造纸、钢铁、煤炭、电力、零售等。

保险机构新增持的上市公司各有特点，既有总股本超过33亿股的陆家嘴、总股本超过18亿股的航天信息，也有总股本较小的润欣科技（流通股本更是只有0.3亿股）、燕塘乳业；股价有超过50元的如润欣科技，也有低价只有6元多孚日股份等。从所增持的公司业绩看，每股收益超过0.5元（TTM法）的上市公司有8家，有的公司每股收益达到1.4元以上；但也有每收益较低的公司，甚至有今年半年报仍在亏损的公司。

业内人士分析，机构会根据其持股时间长短，其资金量的大小等选择不同的标的。有的机构选择现金流充裕、成长稳健的公司，有的则选择成长较快的新技术公司，还有的注重企业的重组预期。即使选择的标的具有一些相同方面，但也可能其侧重点并不同。例如，同样选择钢铁类上市公司，有的机构重在其主营产品的科技含量和高附加值，有的机构则是着眼于公司并购重组带来的机会。

半年报净资产收益率提升较多的部分公司

证券代码今年中期归属净利润今年中期净利润同比增速今年中期净资产收益率今年中期净资产收益率同比增速（%） 今年中期基本每股收益（元） 市盈率所属申万行业

（万元） （%） （%） (TTM)

002477.SZ 雏鹰农牧45,423.20 8,694.10 9.83 7,666.95 0.14 26.97 农林牧渔

600629.SH 华建集团9,436.39 531.97 11.96 6,048.13 0.26 29.79 建筑装饰

002133.SZ 广宇集团15,348.40 5,964.98 5.50 5,902.64 0.20 60.11 房地产

002577.SZ 雷柏科技20,232.73 3,818.24 13.47 4,568.04 0.71 -51.19 计算机

002517.SZ 恺英网络24,521.46 -36.30 27.41 3,080.39 0.36 34.21 传媒

002359.SZ 齐星铁塔2,279.91 2,316.50 2.39 2,232.61 0.05 313.97 电气设备

000425.SZ 徐工机械12,701.26 1,214.77 0.62 1,542.16 0.02 132.27 机械设备

002587.SZ 奥拓电子2,734.10 1,667.77 4.47 1,523.75 0.07 105.57 电子

002680.SZ 长生生物12,818.16 -17.23 3.88 957.72 0.13 43.44 医药生物

000536.SZ 华映科技39,767.05 1,035.80 13.31 940.51 0.51 22.59 电子

002714.SZ 牧原股份107,242.89 2,189.93 26.43 887.00 2.07 16.71 农林牧渔

002746.SZ 仙坛股份7,638.26 788.80 7.39 726.28 0.48 183.02 农林牧渔

300131.SZ 英唐智控10,068.59 2,579.28 5.81 670.61 0.09 85.06 电子

300223.SZ 北京君正308.10 619.64 0.28 599.95 0.02 235.44 电子