若采用开板即卖的策略，今年前8个月券商对单只股票的平均包销收益约630万元，而9月份以来，已经开板的7只股票，券商平均包销收益仅为456万元

　　■本报记者 吕江涛

　　一直以来，“新股不败”行情下，承销商在新股包销方面的收入非常可观，有的甚至接近了承销保荐的费用。然而，今年下半年以来，新股整体炒作渐弱，尤其是从9月份开始，新股的连板数量越来越少，券商的包销收益也随之大幅下降。

　　据《证券日报》记者统计，今年前8个月上市的104只新股，平均连板数量为13个，46家主承销商若采用开板即卖的策略已累计盈利6.56亿元，对单只股票的平均包销收益约630万元。而9月份以来，已经有7只新股开板，平均连板数量降至8.7个，券商对单只股票的平均包销收益也降为456万元，降幅达27.6%。

　　新股开板模式大转变

　　在牛市里，新股开板往往被认为是买入良机，其后大概率会出现普涨行情。然而，今年以来，新股整体炒作渐弱，尤其是从9月份开始，新股“画风突变”。9月26日，新股亚泰国际(39.160, -0.49, -1.24%)、正平股份(17.940, -0.44, -2.39%)双双打开涨停板并急速下跌，直至最终跌停。9月27日，宏盛股份(47.000, -1.76, -3.61%)虽然在早盘集合竞价阶段一度触及涨停，但随后被快速打到跌停板，直至9时25分持续封死跌停。

　　除了新股开板后走势极端外，另一趋势是，截至目前，8月份上市新股已经全部打开涨停，而9月份上市新股中，已有7只股票打开涨停板。其中，连续一字板数量（含上市首日表现）最多的是正平股份和朗科智能(128.020, -1.94, -1.49%)，共收获13个涨停。而在今年前8个月，登陆A股市场已开板新股中，平均斩获一字板涨停数为正好13个，也就是说，本月新股连板数量呈明显下降趋势。

　　具体来看，9月份上市新股中，除前述正平股份和朗科智能外，通用股份(15.600, 0.02,0.13%)、安图生物(55.060, -0.92, -1.64%)、江阴银行(13.180, -0.27, -2.01%)、亚泰国际、三角轮胎(39.400, -0.26, -0.66%)、新天然气(57.810, -1.11, -1.88%)也纷纷开板。其中，通用股份、三角轮胎、新天然气连续一字板数量仅分别为8个、5个、7个。7只股票的平均涨停板个数仅为8.7个，与前8个月相比下降了33%。

　　新股连板数量的减少，也直接反应在投资者每中一签的获利上。据《证券日报》记者统计，今年9月份上市后开板的7只股票，每中一签的平均获利约为2.1万元，今年前8个月每中一签平均获利金额的平均值超过3.2万元。

　　此外，由于新股连板数量的减少，券商的包销收益也随之减少。据统计，今年前8个月完成上市的104只新股，46家主承销商若采用开板即卖的策略，按开板日收盘价计算，将累计盈利6.56亿元。以此计算，今年前8个月券商对单只股票的平均包销收益约630万元，而9月份以来，已经开板的7只股票，券商平均包销收益仅为456万元。

　　中信建投包销收益最高

　　9月份以来，已经开板的7只股票，陇神戎发(68.380, 2.09, 3.15%)虽然有12个涨停板，但被弃购数量仅为3.59万股，主承销商华龙证券如果采用开板即卖的策略仅能获利163万元，在7只股票中最低。而三角轮胎连板数量最少，仅为5个。但是，由于弃购数量大，主承销商安信证券包销超过51万股。如果采用开板即卖的策略，安信证券可获利1217万元，是7只股票中获利最丰厚的1只。不过，与今年前8个月相比，券商在单只股票的包销上，获利已经大幅降低。

　　今年前8个月，在新股包销这一块最赚钱的当属中信建投。今年中信建投共完成了7家公司的IPO，新股包销可盈利1.23亿元。

　　让中信建投盈利最多的新股是中国电影(27.720, -0.12, -0.43%)，新股包销获利4565万元，和承销保荐费的比值达到0.73。中国电影首次公开发行4.67亿股，募资41.66亿元。最终，网上投资者弃购中国电影120万股，弃购金额1071.32万元，网下投资者弃购32.53万股，弃购金额290.21万元，中信建投包销比例为0.33%。

　　中信建投在中国核建(14.720, -0.09, -0.61%)上的新股包销收益同样不菲，接近3000万元，与承销保荐费的比值达到0.79，是今年所有新股中最高的。

　　此外，若采用开板即卖的策略，今年在新股包销方面表现优异的券商还有广发证券(16.630, -0.10, -0.60%)（5576万元）、安信证券（4317万元）、中信证券(16.430, -0.09,-0.54%)（4008万元）等。