新闻配图

投资者可能没有意识到，《行尸走肉》并不是当前唯一存在的僵尸。原油市场中就存在了一批比电视剧《行尸走肉》中更可怕的“僵尸”。

尽管2015年和2016年，全球有大约100家原油公司宣布破产，但是几乎没有一家公司真正的倒闭。相反的，其中大部分石油公司仍在如破产前一样飞速的产出石油，这对于原油市场的投资者来说具有重大意义。

70家宣布破产的原油公司每天产出的原油达到100万桶，与他们破产前的水平相同。这些僵尸公司的产量占到美国原油产量的5%，而且没有减少的迹象，很显然破产公司将会减产的理论是存在问题的。在破产条款下，大部分原油生产商在破产后仍然可以保持产出，支付保养费，并同时摆脱了债务的负担。

Midstates石油公司就是其中一个非常典型的例子，该公司与4月30日申请破产，但是在第二天就开始钻探新的油井。尽管Midstates石油公司在宣布破产前已经关停了一些钻机，但是其他的钻机在公司宣布破产后仍在运转。

像Midstates石油公司这样的公司仍在根据之前的钻探计划在生产，这一切在几个月之前就已经发生。这些计划使得像Midstates石油公司这样的公司仍然可以产生收入和现金流。债权人和银行也非常乐意看到这种情况的出现。

这些僵尸公司的产量问题就像电视剧《行尸走肉》里一样——僵尸传染僵尸。随着油价的反弹，这些僵尸公司更加有动力进行生产，但是产量的增加会打压油价，从而造成更多的产油公司破产，造成更多的僵尸公司，形成一个恶性循环。

僵尸企业的问题将会变得越来越尖锐，如果像斯伦贝谢、哈里伯顿和贝克休斯于近期威胁的将采取更严格的价格规定。斯伦贝谢公司首席执行官近期表示，公司计划仅履行可盈利的合约。如果合约不能保证盈利，公司愿意放弃一定的市场份额。用其他话来说就是，价格优惠将成为过去时。

如果主要的原油服务公司坚持这一标准，那么该行业的生产率将会上升，支出将会被削减，天然气和石油公司的复苏将成为幻想。丧失削减支出的空间将使得原油市场更加难以应对当前的低油价局面，没有这样的空间会让僵尸企业在市场的影响更大。

这些僵尸公司是原油市场真正的噩梦。宣布破产后，这些僵尸企业已经没有什么不能失去的。这些企业的唯一目标就是尽可能快地保持生产。这些僵尸公司如果不真正的关门，市场将做不了什么，只能眼睁睁看着这些僵尸企破坏市场调节产量和价格的能力。(Oscar)