利率和汇率，在台面上的，总得保一个。上周债市的哀鸿遍野很好地掩护了汇市，让我们无暇顾及没站稳多久又掉下去的人民币。

12月9号，上上周的最后一个交易日，中间价报6.8972；12月16日，这个周五，中间价报6.9508。也就是说，偷偷的，上周人民币削掉了536个基点，其中219个，就是加息靴子落地后的一天跌掉的。

有观点认为，一旦突破可能打破跌向历史低点的6.9654通道，会加速迈向7.00的心理关口。

目前来看美元指数的飙高是必然，那么我们人民币，离年末还有不到两周，能咬咬牙挺过去吗？

非美货币、黄金难熬一周

虽然中间价才刚刚破6.95，但其实离岸人民币早就已经跌破6.96下方了。截至记者发稿，也即16:57分，离岸人民币报6.9666。在岸没那么惨，上一个交易日收盘报6.9510。

原因当然跟美联储25个BP的加息直接相关。关键是加息也就算了，联储官员还超预期地说一句“我们不是分析师说的加两次哦，我们应该是要加三次哦！”

这番表态后的第二天，美元指数一度站上103点整数关口，创近14年来新高。这两天才有所回弱，但目前也到102.7865高位。

跟以前一样，美元的强势让非美货币连连下挫：欧元兑美元跌破1.05一线；英镑兑美元跌破1.25的支撑位；日元对美元跌至10个月以来新低；澳元、新西兰、瑞士法郎、加元、韩元、卢布全线跌。

同样跌的还有黄金。加息当天，黄金价格从1168到1135，跌幅超过2.5%，为特朗普当选后新低。当然到今天为止稍微回去一点，但也没回去多少，报1133.94，还是很低。

但其实我们忽略了一点，这也是非常多的市场报道没有提到的一点——美元过于强势的话，其实对自身的经济并不一定好。

也许这就是最佳策略

招商银行（600036）金融市场部就表示，美元指数过于强势，将拖累通胀预期和GDP增速。如果美元指数在此基础上上涨10%，GDP潜在增速在三年内或将下降1.5%。

“所谓的点阵图，你看看就好。那帮老官员之前说2016加息4次，结果其实就落地1次；说2017要加息3次，你想想实际上真会那么多次吗？很多报道说美元会因为加息预期走强下去，我倒不认为。我反而觉得美元指数会有个调整期。因为你看现在美联储所有的表态，其实就归结成一句话——2017年加息，是顺应经济复苏的被动收紧。这说明什么？ 说明耶奶他们表面上鹰派(主动加息防范通胀疏通经济)，但其实是鸽派(被动式加息)。”一位大行长期关注外汇的分析师向记者表示。

这简直呼应招行金融市场部给出的策略。该团队认为，年底前不建议追高做多美元，建议美元多头可以选择获利离场，把握美元回调时机再行入场做多。

此外，在对货币的选择上，可关注欧元，一旦欧元兑美元在1.045-1.05处的重要关口打开，欧元可能跌往平价，投资者便可入场。

央妈利率汇率两个市场来回忙

我们把视线再拉回国内，还有12天就是年关，又恰逢自己国家的利率市场因为前期高筑的杠杆一片混乱，不知道央妈还能不能安然度过。

毕竟，央妈能有多少碗麻辣粉(MLF)可以端上来。

债市说得太多了，我们还是很关心央妈接下来拿汇市怎么办。肯定不会干预得很明显，但是也许还是会做些什么。

毕竟，11月末外汇占款已经连续第13个月下滑，而且还创出了单月的最大降幅。现在的外汇占款，比上月又少了3827亿元,目前只有22.3万亿元。

很多研报表示，这就是资本外流加速的侧证。申万宏源（000166）的研报直指，三季度以来非汇兑损益部分外储下滑和银行代客结售汇逆差规模均呈现逐月扩大趋势,以及美元兑人民币离岸NDF 走势震荡上行,都说明资本在加速外逃。

估计央妈不会喜欢“外逃”这么耸人听闻的字眼，我们换一个——资本加速离境。

估计是考虑到马上就是1月，每年居民换汇和企业债务重整的高峰期，央行一直没有停止抛美债。

是的， 美国财政部最新数据显示，在截至10月底的一年内，海外央行累计抛售美债规模达到4030亿美元，再创历史记录。仅10月份，中国所持美债规模下降413亿美元，是美债最大的抛售者。目前我们国家持有美债1.1157万亿美元，是2010年7月份以来新低。

央妈辛苦了，祝利率和汇率来市场至少保一个。