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数据惊人，债市利空阴云之下，3月累计34家企业已经被迫取消或延迟债券发行338亿元，无论从环比还是同比来说金额都颇为惊人。

业内人士认为，近期债券市场利空消息云集，包括一行三会债市强监管政策、美国加息等靴子未落地，导致债券市场利率上行，发行市场受阻。

338亿债券取消或延期

券商中国记者根据Wind、中国货币网等最新数据统计，从3月1日至15日，短短半个月就有34家企业被迫取消或延迟发行债券，累计金额达到337.5亿元，而2016年同期金额为124亿元，今年2月同期数据为120亿元。

记者注意到，被迫取消或延迟发行债券的企业披露取消或延期的原因均为：市场出现波动。

其中，取消债券发行规模最大的为中国核工业建设集团拟发行的超短融30亿元，其次为营口港务集团拟发行的中期票据24亿元。

“最近一行三会强监管和央行MPA考核以及美联储加息等消息集中出现，对债券发行市场造成利空影响，”平安证券固定收益部副总经理石磊接受券商中国记者采访时表示。

券商中国记者注意到，取消或延迟债券发行的行业，集中在交通运输、钢铁有色等重工业。

交通运输行业就有重庆渝涪高速公路、吉林省高速公路、四川高速公路建设、河南中原高速公路，债券取消规模分别是5亿元、20亿元、20亿元和10亿元。

钢铁有色行业包括太原钢铁、沙钢集团、厦门钨业，债券取消规模分别是20亿元、10亿元和6亿元。

“现在的情况就是，高等级的债券主动回避高利率，对发行成本有要求，在目前利率比较高的情况下选择不发，而低等级的债券企业想融资发债却发不出去了，市场上没人买。”石磊告诉记者。

债券市场盼靴子落地

业内人士表示，去年12月国海证券“假章案”触发债灾，债券市场至今仍在深度调整，预计要待一行三会强监管政策、美国加息等靴子落地，市场吃了“定心丸”才有望回暖。

东兴证券分析师郑良海表示，目前利率债收益率调整超过了去年12月，信用债收益率也全面上行，且近期信用风险事件明显增多，过剩产能执行去产能政策，但即使去产能最好的煤炭和钢铁也并非全部改善，分化明显，除了政策周期外，更应关注企业经营层面变化。

“实际上去年12月份以来就出现债券取消发行的情况，尤其是债灾影响，债券市场有一个深度调整，后面市场又对流动性有担忧，尤其是对去杆杠和调控、监管层债券强监管变化。”石磊表示。

实际上，去年12月，受国海证券“假章案”事件影响，当月也集中出现债券取消或延期发行的情况，类似取消金额高达1002亿元，受影响较大的也是产能过剩、融资需求强的行业包括钢铁和能源等领域。

因此，石磊判断，债市真正回暖可能在下半年，因为市场在等待一行三会相关债市监管政策、央行MPA考核以及美国加息等靴子落地。

“等靴子落地后市场才会积极配置，放开担忧加紧干，可能要到二季度靴子落地，预计债市拐点也在二三季度，市场真正转暖要到下半年。”石磊说。