2016年，以股灾开头，以债灾收尾。
这句话相信很多人都听过了。
对于年初的熔断股灾，大家都记忆犹新，而至于刚刚发生的债灾，可能很多小伙伴只是有所耳闻但不太了解，或者说，即使了解也觉得跟自己没半毛钱关系。
然而我们觉得，年末的这次债灾，不单只是谈资，这里面还有投资机会，值得聊聊。
本轮债市暴跌始于10月24日，截止12月20日，
代表债市整体走势的中债总财富指数在42个交易日内下跌4.21%。
有图有真相：
中债总财富指数（037.CS）走势
2016/10/8-12/20
谈起股市，大家都知道看上证综指。而中债总财富指数(037.CS)相当于债市的上证综指。
它是国内债市有史以来最惨烈的暴跌！
说起国内债市，一般都从2002年之后开始看。因为在2002年之前，债券市场的容量和交易活跃度都非常有限。
2002年以来，中债总财富指数累计跌幅在3%以上暴跌共有8次：
中债总财富指数(037.CS)超过3%跌幅一览
之所以说本轮债市暴跌“有史以来最惨烈”，是因为：
绝对跌幅排进前三
从绝对跌幅来讲，本轮暴跌可以排到第3。略逊于2013年那轮债券熊市的-4.97%和2004年的-4.70%。
时间最短跌得最惨烈
需要注意的是，2013年和2004年那两轮下跌分别耗时121个和81个交易日，而本轮暴跌仅用了42个交易日。
在如此短的时间内如此大的跌幅，这在国内债市是前所未见的。
单月跌幅史上最大
再从单月跌幅看，中债总财富指数12月以来累计下跌2.97%，也创下了史上最大单月跌幅。
中债总财富指数(037.CS)单月跌幅TOP5
买了债基的小伙伴，对本轮暴跌的感受应该更深。
在本轮债市暴跌之前，全市场纯债基金的年内平均收益率为3.19%。而这一个多月的暴跌，几乎把这些收益“抹平”了：
截止12月21日，
全市场纯债基金的年内平均收益率仅为0.42%，
273只纯债基金年内收益由正转负，
82%的纯债基金年内收益率不及货币基金收益率均值(2.10%)。
在历次暴跌后，债市总能迎来一轮反弹，甚至开启又一轮牛市，无一例外，看下表：
历次债市暴跌后中债总财富指数(037.CS)表现
而其中跌幅最深的两次，后面都走出了牛市：
2013年5月29日至11月20日，中债总财富总指数暴跌4.97%。随后，债券市场迎来了长达3年的牛市行情，中债总财富指数累计上涨25.59%。
中债总财富指数(037.CS)走势
2013/5/29-2016/10/21
2004年1月5日至4月29日，中债总财富总指数暴跌4.70%。随后债市震荡盘整了约7个月，又开启了一轮持续达2年的牛市，期间中债总财富总指数达16.31%。
中债总财富指数(037.CS)走势
2004/1/5-2007/1/29
为什么债市在暴跌之后往往会立即迎来反弹甚至反转？
这个问题值得多说两句。
和股票不同，买入债券并持有到期是可以获得利息收入并收回本金的(在不违约的情况下)，也就是说，是肯定能获得正收益的。
债券市场经过暴跌，债券的价格下降，买入债券并持有到期的到期收益率会提升。当这个收益率变得有吸引力时，买入债券的投资者就会多于卖出的，债券的价格就会上涨，债市迎来反弹。
以本轮债市暴跌为例，无论是利率债还是信用债，到期收益率均大幅提升。
10月24日至12月20日，
10年期国债到期收益率由2.6451%上行至3.3739%，
10年期国开债到期收益率由3.0157%上行至3.9265%，
5年期AA+级企业债到期收益率由3.3124%上行至4.8244%
....
到期收益率的提升吸引各路资金买入，债券市场也在最近3天迎来了一轮反弹，中债总财富指数连收三根阳线。
中债总财富指数(037.CS)走势
2016/12/12-2016/12/23
而知名债券分析师也纷纷发出了明确的抄底信号。
12月20日，国信证券首席宏观和固收分析师董德志率先发声：
★ 展望2017年，中债财富总指数的回报在5%-6%。
★ 最好的时期是当前至2017年5月份。
董德志观点摘自《国信证券2017年固定收益市场展望：“速冻！”、“迎春！”》，20161220
12月22日， 2016年新财富宏观经济第一，刚刚出任海通证券首席经济学家的姜超也力挺债市：
★ 放眼17年，基本面仍将对债市有支撑。
★ 仍看好17年债市机会。
姜超观点摘自《恐慌情绪消退，债市仍有春天》，20161222
对于在这个时点想要抄底债市的小伙伴，正确的姿势是什么样的呢？
和股市可以买个股抄底不同，债券基金是抄底债市最简单省心且为数不多的选择。具体原因详见《我们有数以亿计的股民基民和彩民，为何没有一个"债民"？》
在债券基金各类品种中，我们旗帜鲜明地推荐定期开放纯债基金。理由有三：
“闭关”修炼，不受干扰
定开债基有一定时间的封闭期(常见的是1年以上)。在“闭关”期间，避免申购赎回产生的资金进出对投资收益的影响。有利于通过长期投资提升整体收益水平。
杠杆灵活，进攻性强
封闭期投资杠杆最高可达200%，较开放式债基(杠杆上限140%)更灵活，市场向好时可将仓位调至更高，力争获取更高收益。
专注债券，不投股市
债券类资产占基金资产八成以上，不参与新股申购或增发，不直接从二级市场买股，严控风险。
