像先知一样预测牛熊市?

　　作为一个接触股市时间并不长的人，离我最近的牛市是2015年。

　　2015年上半年，股市一路高歌猛进，大盘从年初的3000多点涨到5000多点，那个时候买股票，真的是闭着眼睛都能赚钱。

　　这个看起来开心的事情的结尾大家都应该知道了。

　　股灾来了，大盘从最高的5178点一路下跌。

　　当然我也不能幸免，眨眼之间，从浮盈50%到浮亏20%以上，再加上是满仓，一下子变得非常被动。

　　*小科普：浮盈指账面上看到的盈利，不卖出的话就不算真正赚到的钱;浮亏则是账面上的亏损，不卖出就不算真正亏掉这些钱。

　　这段惨痛的经历让我开始思考一个问题：

　　如果能像先知一样，预测什么时候是熊市什么时候是牛市，岂不是很爽?

　　可是，牛市的顶部真的能预测么?

　　02

　　鸡尾酒理论，不是教你怎么调酒的

　　事实上，我们回顾一下大盘历史上的K线图就能发现，股市从牛转熊，往往都是一瞬间的事，要去判断这个瞬间的逆转，基本上不可能。

　　因为K线图反映的是市场情绪的结果，等到牛顶形成，大盘早跌到了半山腰，人人都明白过来，已经晚了。

　　所以，要预测股市大顶，就要赶在K线顶部出来之前，捕捉到趋势逆转的信号。

　　这里，就必须提一下投资大师彼得·林奇。

　　彼得·林奇经常参加鸡尾酒聚会，那里汇集了各个阶层的人，他发现一个有趣的现象：

　　当他介绍自己是基金经理后，

　　如果，大家象征性地客套几句，然后话题转到明星八卦，这时候是熊市;

　　如果，大家和他稍微聊几句，吐槽一下股票，股市即将反弹;

　　如果，大家围过来让他推荐一支股票，股市进入了牛市;

　　如果，人们不问他推荐股票，反而推荐他哪一支股票会大涨，股市很可能就要到顶。

　　根据这个经验，彼得·林奇总结出了一个经典的“

　　鸡尾酒理论”：

　　当一个小白都开始推荐基金经理买哪支股票的时候，不用犹豫，你应该赶紧卖掉手中的股票。

　　巧合的是，著名的石油大亨洛克菲勒也曾发现这样的规律。当年他遇到擦鞋匠向他推荐股票，觉得不对劲，回去果断清仓，就此躲过了几个月后的股灾。

　　看上去这个“反向指标”很管用，但在现实中，也有很多人根据这样的信号卖出，股市不跌反而大涨。为什么会这样?

　　原因很简单：这个理论只是从个人的主观经验出发，而且样本数量太小，不具有统计学上的参考性。

　　顺着这个思路，我逐渐梳理出一个方向：判断牛顶，还是要看市场情绪，关键是找到一个相对客观的指标，而且样本范围要足够大。

　　最后，我找到了这样一个方法：

　　通过观察股市的新增开户数，来观察市场情绪。

　　03

　　神奇的开户数

　　新增开户数，指的是从来不炒股的人，开通股票账户入市的人数。

　　具体怎么用?

　　简单来说，由于股市一直持续上涨，不断吸引新股民入市，所以开户数会跟着增加;直到某天，新增开户数从高点开始持续减少，虽然股市还会惯性上涨，但行情已经到了尾声，牛市随时可能会戛然而止。

　　也就是说，通过观察新增开户数的变化，可以捕捉到股市趋势已悄悄开始逆转。

　　真的有那么神奇?

　　我们回顾一下2007年大牛市，看看大盘走势和新增开户数到底有什么关系。

　　上图是牛市期间，A股每月的新增开户数。

　　2006年12月，当月A股的新增开户数是163万，历史上第一次突破了百万，而当时上证指数在2600点附近。

　　之后随着大盘一路上涨，新增开户数也是节节攀升，直到07年的8月，当月新增开户数是892万，创下历史新高，至今无法超越。

　　而此时上证指数是5200多点，离10月份6124的高点还早呢，然而，新增开户数在8月份就已经见顶了!

　　之后两个月，大盘又涨了接近1000点，而新增开户数不增反减，从892万下滑到590万，最后一路跌回到100万左右。

　　实际上，即使当时大盘已经开始从6124点下跌，依然有很多人坚信这只是短暂调整，并不是牛市见顶。

　　但是，要是你知道这个新增开户数的指标已进入下降趋势，还会再对未来的行情抱有幻想吗?

　　04

　　新增开户数指标去哪找

　　有两个方法。

　　第一个是官方渠道，中登公司网站的“每周快报”。

　　中登公司每周都会发布一次投资者交易情况统计表，里面会详细的给出每周的新增投资者数量。

　　红框内的数字反映最近一周A股新增开户数的数量：

　　32.71万。

　　由于中登公司统计的是每周开户数，所以还需要加起来才能算出每月数据。你可以通过“选择时间”栏目，查看到历史数据。

　　第二个网站大家可能比较陌生，九斗。

　　打开网站，右列就有开户数显示，优点是查起来相对方便，缺点是看不到历史数据。

　　两个使用小贴士：

　　开户数的低点不一定完全和行情有关。

　　例如二月份，因为月数较少再加上春节的原因，开户数会比其他月份少。

　　重点要看趋势，而不是只看开户数的数量。

　　因为2016年的新规规定，一个人最多可以开3个股票账户，所以现在的开户数并不能真实反映新增股民的人数。但用这个指标，可以间接观察市场情绪，还是有一定的参考意义。

　　05

　　一点儿心里话

　　最后，谈谈我对这个指标的个人理解。

　　当市场情绪过高的时候，大多数人只能凭感觉判断，现在是不是应该卖出。有了这个指标，你心里会更加有谱，虽然不能保证卖在最高点，至少也是一个相对高点。

　　当然，对于价值投资者来说，猜测大盘顶部并不是一个好的投资习惯。

　　投资的本质，关键还是要找到好公司，通过研究公司基本面，获得理想的收益。

　　今天的小数字，你get到了吗?

　　文章来源：微信公众号简七理财